Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Коммерсантъ, 11 сентября 2026 г.

Слияние и истощение

Страховой рынок из-за растущей убыточности переходит к консолидации

131 просмотр

В последние годы рост чистой прибыли страховщиков замедлялся, а в 2026 году она показала снижение. Все больше средств акционеры забирают в качестве дивидендов, а число стоящих на продаже компаний постоянно растет. По словам экспертов, растущая убыточность, снижение инвестдохода и регуляторное давление побуждают нынешних собственников к выходу из бизнеса. Основными бенефициарами трансформации рынка становятся крупные финансовые группы, которые рассматривают его как сервисную составляющую комплексной финансовой услуги.

Прибыль идет на убыль

К началу 2026 года темпы роста чистой прибыли страхового рынка существенно замедлились. По оценке НКР, по итогам 2025 года чистая прибыль страховых компаний увеличилась на 5%, до 502 млрд руб. При этом в 2024 году рост составлял 52%, а в 2023 году — 71%. Более того, по данным ЦБ, за первые шесть месяцев 2026 года чистая прибыль страхового рынка сократилась на 28% относительно аналогичного периода прошлого года, до 206,5 млрд руб. Это произошло впервые за последние четыре года. Одновременно сократилась и рентабельность: по активам (ROA) — почти на 3 п. п., до 6,2%, по капиталу (ROE) — на 11,2 п. п., до 21,2%.

Ухудшение финансовых показателей связано в первую очередь с ростом выплат, в частности, по сегменту ОСАГО, а также при страховании имущества от прилетов БПЛА. По данным ЦБ, комбинированный коэффициент убыточности в среднем в сегменте non-life вырос до 95,5%. Как следует из данных Российского союза автостраховщиков, уровень выплат по ОСАГО (с учетом расходов на ведение дел) в отчетном периоде превысил 104%.

Участники рынка считают, что ситуация с убыточностью в ОСАГО приближается к критической.

«Большинство игроков на рынке сейчас работают в ОСАГО с комбинированным коэффициентом убыточности выше 100%. При этом уже около 73% аварийных водителей получают максимальный тариф»,— указывает управляющий директор по моторному страхованию «Росгосстраха» Ольга Кислякова. По словам заместителя директора департамента розничного страхования «РЕСО-Гарантии» Павла Яковлева, рост убыточности был связан с тем, что расходы на урегулирование росли существенно быстрее, чем тарифы. Причем в последний раз ЦБ расширял тарифный коридор в начале декабря 2025 года — на 15% в обе стороны для большей части транспортных средств.

В страховании имущества коэффициент убыточности оставался на умеренном уровне 18–24% до 2023 года, после чего в 2024 году произошел скачок до 43%, говорит главный специалист отдела страхования имущества брокера Remind Султан Ибрагимов. По словам вице-президента «Ренессанс страхования» Владимира Залужского, в 2025 году убыточность по рискам терроризма и диверсии выросла в несколько раз. Компании сообщали как минимум об удвоении показателя относительно 2024 года, а по отдельным портфелям рост был более чем десятикратным. «В первом полугодии 2026 года ситуация продолжила ухудшаться»,— констатирует господин Залужский.

Инвестиций на все не хватает

Вместе с тем инвестиционный портфель уже не дает участникам рынка прежних результатов. При этом, как указывает старший директор рейтингов финансовых институтов НРА Наталия Богомолова, без инвестиционного дохода «большинство страховых компаний, особенно в массовых сегментах автострахования, были бы глубоко убыточными даже при стабильных премиях».

В 2023–2025 годах инвестиционный доход в среднем прирастал на 19%, оценивают в «Согазе». Более оптимистичные оценки у «Росгосстраха» — с 2022 года ежегодно инвестиционный доход рос на 30–40%. Однако в этом году в компании оценивают его снижение более чем на 10 п. п. Как отмечает заместитель директора финансового департамента «АльфаСтрахования» Дмитрий Вдовин, для многих участников рынка сокращение показателя «выражено двузначными темпами», что является отражением «общерыночной динамики доходности на фоне значимого снижения ключевой ставки с 21% до 14%».

Ситуацию осложняют и регуляторные изменения.

В non-life страховании ужесточение идет по нескольким направлениям. В частности, «повышается устойчивость и качество капитала, вводится более строгий контроль достаточности резервов и оценки обязательств, развивается риск-ориентированный надзор, повышается прозрачность продуктов и качество урегулирования, ведется борьба с недобросовестными практиками и мисселингом, проводится адаптация требований к концентрации рисков, перестрахованию и катастрофическим рискам», перечисляет руководитель центра стратегического анализа «СберСтрахования» Владислав Чезганов.

В страховании жизни регулирование становится более детальным и дифференцированным, «в зависимости от характера продукта и уровня принимаемого клиентом инвестиционного риска», отмечают в «Т-Страховании». Банк России с июля 2026 года определил принцип разграничения недавно введенных двух типов инвестиционных договоров страхования жизни — с объявленной и расчетной доходностью. При этом договор страхования с расчетной доходностью может заключаться только с физическим лицом, имеющим статус квалифицированного инвестора, и при единовременной уплате страховой премии не менее 6 млн руб.

Еще одно существенное изменение — создание системы гарантирования прав по договорам страхования жизни с 2027 года. «Это принципиально новый элемент регулирования, который повышает уровень защиты страхователей и одновременно предъявляет более высокие требования к устойчивости страхового рынка»,— считают в «Т-Страховании». В ЦБ не ответили на запрос “Ъ”.
***
Юлия ПОСЛАВСКАЯ

Полную версию статьи см. в «Коммерсанте» 

В материале упоминаются: Компании, организации: АльфаСтрахование 15090 Группа Ренессанс Страхование 4440 Национальное рейтинговое агентство (НРА) 958 Ремайнд (Remind), СБ 172 РЕСО-Гарантия 7052 Росгосстрах, ПАО СК 12492 Российский Союз Автостраховщиков (РСА) 21398 Сбербанк страхование (СберСтрахование) 3097 СОГАЗ 10329 Т-страхование 205 Центральный банк Российской Федерации (Центробанк, Банк России, ЦБ РФ) 38924 Персоны: Вдовин Дмитрий Залужский Владимир Владимирович Ибрагимов Султан Кислякова Ольга Владимировна Чезганов Владислав Валерьевич Яковлев Павел

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »